Berhasil memenuhi jadwal kerja yang ketat dalam overhaul pabrik FeNi II dan konstruksi pabrik FeNi III serta pembangkit listrik terkait.

Kenaikan harga komoditas menyebabkan pertumbuhan pendapatan yang solid dengan pendapatan naik 34% menjadi Rp2,9 triliun dan laba bersih melonjak signifikan sebesar 256% menjadi Rp807 miliar.

Kenaikan harga komoditas melampaui penurunan produksi dengan marjin operasi naik menjadi 38% dari 21%.

Arus kas bersih dari aktivitas operasi naik 60% menjadi Rp768 miliar sehingga kebutuhan dana pinjaman untuk proyek FeNi III lebih sedikit dari yang direncanakan dan menjadikan likuiditas Antam tetap kuat.

Dengan mengecualikan kebutuhan kas untuk proyek FeNi III yang sudah tercukupi, kas dari operasi Antam lebih dari cukup untuk mendanai pengeluaran rutin perusahaan, memenuhi pembayaran kewajiban dan memberikan dividen.

Direksi membagikan dividen interim sebesar Rp19,60 per saham. Total imbal hasil kas yang diberikan ke pemegang saham, termasuk dividen 32,5% dari laba bersih tahun 2003 atau Rp38,60 per saham, mencapai Rp111 miliar (US$12 juta).

Imbal hasil ke pemegang saham yang diukur dari imbal hasil rata-rata ekuitas, naik dari 13% menjadi 38%. Efisiensi operasi yang diukur dari imbal hasil rata-rata aktiva naik dua kali lipat dari 7% menjadi 16%.

Kenaikan biaya per unit untuk memproduksi nikel dan emas masih berada di bawah rata-rata kenaikan industri.

Untuk memastikan pertumbuhan jangka menengah hingga jangka panjang, Antam melakukan pembicaraan dengan perusahaan-perusahaan Jepang, Korea dan Australia untuk mengembangkan pabrik feronikel keempat, FeNi IV, dan proyek hidrometalurgi.

Antam menandatangani nota kesepahaman untuk secara bersama-sama mengembangkan ladang gas di Sulawesi Utara. Hal ini merupakan upaya Antam untuk mencari sumber energi yang lebih murah seiring dengan penghapusan subsidi bahan
bakar minyak.